燒堿：產增需減 下行尋底

《2020年化工市場盤點和2021年展望》·跌幅篇③

　　2020年燒堿主流市場價格走勢

　　2020年，國內燒堿市場在產增需減的背景下，呈現出探底、尋底、筑基的市場走勢。前三季度經過三次震蕩探底走低，基本完成從探底到尋底過程，跌幅在27%左右。第四季度南方市場相對較穩，北方地區受天氣寒冷運輸條件惡劣以及下游氧化鋁限產等因素影響，稍有走弱，底部跡象明顯。

　　2020年回顧

　　市場下行尋底筑基

　　河南化工網信息顯示，除江蘇市場相對平緩外，2020年大部分地區燒堿市場基本是在震蕩探底、尋底、筑基過程中，價格從年初的1900~2200元(32%離子膜折百噸價，下同)跌至年底的1400~1500元，跌幅近27%。前三季度的每個季度都經歷了一次窄幅震蕩，成交價格階段下行，不斷探尋底部。四季度，北方市場受下游氧化鋁行業開工率下降影響有所走弱，而南方市場基本平穩。

　　河南燒堿貿易商李冰：燒堿市場下行的主要原因是產量增長而下游行業沒有達到開工預期所致。數據顯示，1~12月份，我國燒堿產量約3600萬噸，同比增長5%。而下游受疫情影響以及國際形勢變化導致部分產業鏈產品出口受阻，氧化鋁、化纖等企業開工受限對燒堿市場形成主要的利空影響。

　　另外，2020年液氯市場堅挺走高，氯堿企業生產積極性提升，這也成為壓制燒堿市場的另一主要因素。

　　2021年展望

　　需求漸穩或完成筑底

　　河南聯創化工有限公司副總經理王小黨：2020年，在產量穩步增長、下游產業鏈傳導受阻的背景下，燒堿行情并未出現失控式下滑，而是階段性震蕩整理，并在每一個季度夯實底部，成效明顯，整體企業并沒有虧損，而是小幅盈利。

　　從技術角度來看，各地成交量價配合較好，說明燒堿市場筑底初見成效。雖然2020年四季度行情仍有走弱趨勢，但因行業開工率下降、天氣及傳統年關將至等因素影響，行情再度大幅走低的概率不大。從下游行業恢復情況來看，隨著環保高壓解除，2021年一季度氧化鋁等下游行業開工將穩步恢復，筑底、見底或在此期間完成。

　　堿氯平衡或存轉換

　　鄭州大有燃氣有限公司市場部經理孟建杰：2020年，液氯市場的堅挺走勢促使氯堿企業開工率提升，因此雖然大環境不好但燒堿依然實現了5%左右的產量增長。由于液氯與燒堿市場在運行時一般是此消彼長，因此2020年的燒堿行情受到壓制。然而，從2020年12月份開始，液氯市場高位回落，山東、河北等地價格從2020年12月初的1700元左右回落至12月底的700元左右，月跌幅超過了40%，其他地區雖然還在1100元以上，但也有不同程度的回落，整體液氯行情開始理性回歸整理。

　　在此背景下，氯堿企業的開工負荷面臨調整，尤其是傳統春節的臨近，適當降負是氯堿企業年關穩生產、保安全的傳統安排，這樣也可有效抑制液氯價格的持續下滑。受此影響，堿氯市場或將形成新的平衡，燒堿市場有望止跌企穩，底部夯實后待機反彈。

　　值得關注的是，新的一年行業下游恢復是否能達預期、國際疫情及經濟形勢能否得到改善等一系列不確定性因素的存在，或給燒堿市場帶來一定影響。但整體來看，上半年燒堿市場或將完成筑底，并實現溫和回升;下半年市場機會相對較多，整體形勢要好于2020年。